十一月末，蘭州無縫鋼管結(jié)算價出臺的日子，加上月末資金壓力趨近，商家回籠資金心切，蘭州無縫鋼管商家或低價出貨，但商家均看好后期鋼市需求，隨著前期審批的項(xiàng)目將逐步進(jìn)入實(shí)施階段，鐵路、基建項(xiàng)目的開工將給鋼材需求帶來實(shí)質(zhì)性的改善。由此，十月末鋼價走勢或?qū)?jiān)持以穩(wěn)為主，穩(wěn)中觀市。我們認(rèn)為，造成近期原材料價格走勢較為猶豫的因素，主要與宏觀環(huán)境有關(guān)，一有利好消息傳來，商家心態(tài)就好轉(zhuǎn)，加大采購力度，原材料價格便小幅上漲，消息力度一過，市場又恢復(fù)平靜。據(jù)新消息顯示，24日匯豐發(fā)布報告稱，匯豐10月制造業(yè)PMI指數(shù)初值為49.1，達(dá)到3個月以來高；制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值錄得48.4，亦達(dá)到3個月以來高。但我們同樣要看到的是，雖然數(shù)據(jù)回升，卻仍處于榮枯線之下的，這顯示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)雖已開始受利于投資建設(shè)項(xiàng)目的上馬，但還未就此步入上升通道，短線市場存在調(diào)整的壓力，因此，近日商家心態(tài)肯定會再次陷入猶豫不決中。行業(yè)雖然估值水平已接近歷史底部，但是由于產(chǎn)能過剩的達(dá)摩克司劍依然高懸，未來對鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。我們分析認(rèn)為，在下游需求明顯恢復(fù)之前，鋼鐵行業(yè)較難有大的機(jī)會出現(xiàn)。筆者認(rèn)為，全行業(yè)虧損也許并不是壞事，病入膏肓的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，也需要市場倒逼機(jī)制來放一次大血，讓蘭州無縫鋼管廠學(xué)會睜眼看世界，而不是一味的埋頭產(chǎn)鋼材，只有讓他們痛入心扉才可能深思改變。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期和目前鋼市鋼材資源規(guī)格不齊對鋼價形成支撐。但終市場仍將回歸供求關(guān)系。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩仍然嚴(yán)重，隨著蘭州無縫鋼管產(chǎn)能釋放的速度加快，10月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為191.62萬噸，旬環(huán)比增長3.98%。從已有的數(shù)據(jù)來看，10月下旬粗鋼日產(chǎn)很有可能突破200萬噸，這是即使鋼市下游需求正在溫和回暖也將難以承受之重。鋼坯價格方面，25日蘭州無縫鋼管延續(xù)跌勢，且跌幅較大，這影響了成品和坯料市場心態(tài)，成交趨緩，昌黎安豐普碳150方坯送到唐山3290元，昌黎宏興普碳150方坯送到唐山3300元，唐山本地蘭州無縫鋼管普碳方坯出廠報價3280元，比昨日跌10元，本周以來，鋼坯價格走勢一直比較動蕩，一天一個趨勢讓很多商家都不敢貿(mào)然操作。蘭州無縫鋼管行業(yè)在9月下旬進(jìn)入了反彈行情以來，社會庫存下降明顯。水泥等建材價格的上漲，令市場對行情的反彈的長度和高度的興趣越發(fā)濃厚。此篇報告指在通過對鋼貿(mào)商和民營蘭州無縫鋼管的草根調(diào)研來從鋼鐵行業(yè)的視角討論行業(yè)反彈的持續(xù)性。鋼貿(mào)商在本輪下跌中被慘烈的洗牌，未來蘭州無縫鋼管行業(yè)格局將有所改變。在本輪下跌的過程中，鋼貿(mào)商洗牌嚴(yán)重。由于預(yù)計(jì)今年銀行對鋼貿(mào)商進(jìn)行清查，大多數(shù)以鋼貿(mào)作為融資手段但主營遠(yuǎn)非鋼貿(mào)的鋼貿(mào)商在此輪出局。